强势美元下,多国开始单边外汇干预:抛出美债“囤积弹药”,“去美元化”继续博弈

开云体育app,开云体育app下载,开云体育网址,开云体育app官方版下载美元继续在20年来的最高水平附近徘徊,今天亚太交易时段报112.76。

美元持续走强导致多国汇率贬值,不仅导致资本外流,还持续冲击各国外汇市场和资本市场,对非美元国家经济基本面造成压力。

为了保护本币和控制风险,日本、韩国、印度等国近期纷纷发起“外汇保卫战”,但代价高昂,导致其美元外汇储备跌至长期低点。在此背景下,许多国家加速抛售美债“囤积弹药”,继续美元化游戏。

昂贵的单边干预

如前所述,日本、韩国、印度等国近期纷纷发起“外汇保卫战”,但这些单边干预代价高昂。日本财务省公布的最新数据显示,截至9月底,日本外汇储备已降至1.238万亿美元,较8月底大幅减少540亿美元,并录得连续两个月下降,为有记录以来最大单月降幅。

日本财务大臣铃木俊一表示:“日本外汇储备在9月份的下降幅度是有记录以来最大的。下跌的原因包括收益率上升、证券价值下降以及日本通过抛售外币进行干预。”铃木10月3日重申,如有必要,日本将采取另一项行动来打击外汇市场的单边过度波动。根据日本财务省上周公布的数据,此前9月份的外汇干预花费了2.84万亿日元(约合193.2亿美元)。

同样单方面干预外汇市场的韩国也面临同样的局面。韩国央行在10月6日发布的报告中称,当月韩国央行外汇储备减少197亿美元,至4168亿美元。报道称,下降的原因包括“缓解外汇市场波动的措施”。这是自2008年10月以来的最大降幅。韩国央行还表示,金融机构存款减少和兑换美元后其他货币贬值也是外汇储备大幅减少的原因。

此外,印度央行的数据还显示,截至9月16日,印度外汇储备为5457亿美元,比一年前的6424.5亿美元少了近1000亿美元,下降了15%。与今年7月和8月相比,它们也分别减少了194亿美元和128亿美元,为2020年10月以来的最低水平。

在东南亚国家,美元外汇储备也在减少。马来西亚和印度尼西亚9月份的外汇储备均降至2020年以来的最低水平,今年累计分别下降90亿美元和130亿美元。泰国的外汇储备下降了320亿美元,为5年来的最低点。仅截至今年上半年,越南外汇储备就已从年初的1096亿美元高位降至1014亿美元低位,为过去12个月来的最低水平。

根据渣打银行上月中旬的数据,亚洲新兴市场(不包括中国)外汇储备充足性的一个备受关注的指标,即一个国家可以用多少个月的外汇储备来支付其进口,已降至2008年全球金融危机以来的最低水平,即持续7个月左右。今年年初,这个指标还显示可以持续10个月左右。该指标最高点在2020年8月,高达16个月。这一系列变化表明,亚洲新兴国家捍卫本国货币的“弹药”储备正在逐渐耗尽。

新加坡瑞穗银行(Mizuho Bank)经济和战略主管Vishnu Varathan表示:“按照目前的烧钱速度,泰国的外汇储备令人担忧,菲律宾、印度和印度尼西亚也是如此。就连原本状况相对较好的马来西亚也变得更加危险。”

经验还表明,单边外汇干预代价高昂。1998年,日本政府在亚洲金融危机结束时出手干预,以提振日元。当年4月,在没有美国支持的情况下,日本政府光是支出就高达约210亿美元,勉强支撑了当月的日元,几乎相当于当时日本外汇储备的10%左右。

继续“去美元化”游戏

在外汇储备因单边外汇干预而大幅缩水的情况下,各国开始抛售美债换美元“囤积弹药”。

根据美联储的数据,截至10月5日,全球央行抛售了多达290亿美元的美国国债。在过去的四周里,抛售金额达到810亿美元,是自2020年3月以来最大的月度抛售规模。总体而言,美国国债持有量降至2.91万亿美元。在日本央行大幅抛售美国国债的同时,在投资领域享誉全球的日本养老基金和日本银行基金也连续至少6个月做空美国国债。今年以来,上述机构已经抛售了至少约2200亿美元的美国国债。

与此同时,数据显示,在大规模抛售美债的四周内,各国央行在美联储逆回购协议中存放的现金量增加了610亿美元。

Exante Data高级策略师亚历克斯·埃特拉(Alex Etra)表示,这表明全球其他央行希望增加现金头寸以捍卫本币。

不仅仅是抛售美债,在美元持续扰动各国资本市场和经济的情况下,越来越多的国家继续推进外储去美元化和多元化的努力。

im F9 9月30日发布的最新“COFER”数据显示,截至7月,美元在国际储备资产中的份额已降至58.8%,为25年来最低,2000年为71%,去年同期为59.43%。

在亚洲,日本央行几周前联合欧洲央行、英国央行、加拿大央行和瑞士央行成立加密货币集团,试图绕过美元;在欧洲,欧洲央行执行委员会委员法比奥·帕内塔(Fabio Panetta)在9月27日由德意志银行主办的“欧洲支付和证券结算”论坛上表示,欧洲央行正在考虑使用数字欧元进行证券结算,欧盟也已计划在2023年开始创建以欧元计价的原油期货合约基准价格。此外,以色列央行的外汇储备从今年开始从美元、欧元、英镑扩大到加元、澳元、日元、人民币。

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